Saturday, 24 September 2022

亚洲注重可持续发展的家族办公室发展迅速


越来越多的家族办公室将可持续发展或环境、社会与企业治理 (ESG) 纳入到了公司使命中,可持续发展成为了一个愈发重要的考量因素。

  • 在亚太地区,超过一半的家族办公室投资组合涉及可持续性投资
  • 香港 85% 的家族办公室预期将提高其在ESG 或影响力投资方面的配置
  • 家族办公室进行持续性投资,是为了对社会产生积极的影响,也因为这是为世界所做的正确之事

根据Credit Suisse 的估计,亚太地区资产达到或超过 5,000 万美元的超高净值人士(UHNWI) 的人数将从2018 年约40,000 人增加到2023 年的 58,000 人。随着财富的增长,家族办公室 (FO) 的数量也在增加。据招聘公司Agreus Group 称,仅2020年就有大约 200 家成立的家族办公室。

在家族办公室方面,新加坡和香港一直处于领先水平,这在很大程度上是因为二者均有支持家族办公室的监管环境。事实上,新加坡经济发展局的数据表明,2017 年至2019 年,新加坡的家族办公室数量增加了五倍,目前约有 400 家。这波迅猛增加的家族办公室包含新成立的亚洲家族办公室以及欧洲和北美洲家族办公室的卫星办公室。

按照新加坡管理学院 (WMI) 的解释,新加坡的此番增长是由多个因素造成的。新加坡拥有扶持性和前瞻性融资监管框架、高度政治稳定性和对企业友好的环境。它还拥有一个充满活力的本地风险生态系统,以及世界级的金融、数据、法律、税收和治理支持功能。成熟的网络和合作伙伴关系汇集了全球资本和地区机会的精华。最后一点,新加坡执行种类多样的政策来吸引全球人才,培养具备满足富裕个人需求的技能和思维方式的当地劳动力。



朝着注重可持续性投资转变

数百年来,富裕人士转向私人银行家来管理自己的财富。然而,近数十年来,富裕人士开始成立家族办公室,以确保其资金的保密性和内包管理,并且更容易跨多个司法管辖区管理资产。

家族办公室更多的时候是作为家族财富的守护者和一种创收方式。资产配置通常反映传统模式。瑞士联合银行 (UBS)《2021年全球家族办公室报告》表明,约三分之一的投资组合配置为股权,15% 的配置为固定收益,12%的配置为房地产,10% 的配置为现金。然而,私募股权却有所增长,从 2019 年的16% 上升到 2021 年的21%。

最近,配置转向符合可持续发展或 ESG 标准的投资。例如,在香港,香港家族办公室协会 (FOAHK)最近的一项调查显示,85%的家族办公室预计将增加 ESG 或影响力投资的配置。FOAHK主席关志敏先生表示:“他们已经走在了ESG 和影响力投资的前沿。”现在的发展势头是进行有意义的配置,为未来带来改变。
UBS 发现,在亚洲,53%的家族办公室投资组合涉及可持续投资。31% 的投资组合制定了ESG整合战略和可持续发展目标,25% 的投资组合使用基于排除的战略,其余的投资组合使用其他标准来选择 ESG 投资。

据 WMI 称,在新加坡,过去10 年亚洲财富的增长和代际转移,也见证了拥有资本和希望产生积极影响的亚洲家庭的崛起。这种希望、可持续性投资产品的扩增、财富的大规模代际转移以及利益相关者日益增长的与 ESG 目标相一致的需求,促使家族办公室专业人士和顾问的投资理念的重大转变。家族办公室的客户不想只按照金融市场选择赢家的方式行事,WMI 首席系教授Satyajit Bose 说:“他们想要收集信息,了解与他们的观点和目保持一致的方面,以及他们认为对他们想要的未来是正确的事物,并以这种方式进行投资。”WMI 首席执行官Foo Mee Har 还指出:“我们的研究将帮助行业参与者采用全球最佳实践,并将ESG 因素纳入决策。”WMI的全球亚洲家族办公室峰会“将激励家族办公室界致力于可持续发展和影响力投资等事业。

转变的理由

据 UBS 称,在全球范围内,大多数进行可持续性投资的 FO 都是为了对社会产生积极影响,也因为这是为世界做的正确的事情。

在亚洲,家族尤为关注气候变化。事实上,资产管理公司 Robeco 的一项调查显示,亚洲投资者关注气候变化的速度几乎是欧洲投资者的两倍,而且 70% 的亚洲投资者表示,气候变化对他们的政策至关重要。Robeco 气候变化战略师Lucian Peppelenbos 表示:“越来越多的亚太投资者致力于实现净零排放、脱碳、以及石油、天然气和碳密集型资产撤资,并将气候变化作为执行政策的核心要素。”40% 的亚洲投资者正对可持续发展相关主题进行投入,包括将可再生能源和绿色技术作为重点或核心优先事项。保护生物多样性、停止砍伐森林、减少全球浪费和实现净零排放是最重要的环境参与主题。

据 UBS 称,一项附加益处是,亚洲50% 的 FO 表示,可持续性投资在未来五年的表现将超过整体市场。

注重可持续发展家族办公室的崛起

虽然亚洲的大多数家族办公室都将可持续发性和 ESG 作为投资的一部分,但也有少数家族办公室甚至将其作为主要投资重点。

例如,总部设在新加坡的 Rumah Group 认为自己对可持续性投资、社区和环境充满热情。尽管迄今为止,排除政策一直是其投资政策的一部分,但该集团越来越多地采取了包容性的做法,并力求朝着涵盖气候韧性、社会影响力和商业道德的投资组合发展。

总部位于香港的曾氏集团声称,该集团寻求积极的影响力投资,以反映其创新、可持续发展和团结的价值观。总部位于新加坡的Maitri Asset Management 公司 (Maitri) 表示,公司以一套强大的价值观和负责任的投资原则为主导,专注于 ESG。该公司采用了专有的双层次方法,包括负面结果筛选工具和ESG 整合投资框架。

日益关于可持续发展

富裕人士日益关注可持续发展、气候变化对投资组合和生活的影响、对更加美好未来的渴望,为家族办公室越来越关注可持续发展提供了动力。家族办公室需要进一步培养能力,以充分利用这种转变。

Maitri Asset Management 公司(一家多家族办公室,也提供外包家族办公室服务)的首席执行官Manish Tibrewal 表示:“家族对了解 ESG 领域有着浓厚的兴趣。对老一辈人来说,‘ESG’是很好的,但是下一代专注于利用他们的财富产生影响,而 ESG 对他们来说是必要条件。”

Tibrewal 表示,在当前形势下,可持续性投资具有更高“紧迫性”。“目前的乌克兰危机将能源安全问题推到了风口浪尖,投资者意识到,可再生能源将在确保各国能源需求方面发挥重要作用。”此外,“具有环境可持续性的投资不仅是为了改善地球,还有一个良好的金融投资案例,这是许多家族本公司都很清楚的。”

Maitri 的ESG 研究负责人Edris Boey 说道,Maitri 成立家族办公室之初,其最大的受益者是一个慈善基金会,这为团队通过他们在财富管理方面的工作对社会和环境产生可衡量的影响奠定了基础。该团队在制定公司的负责任投资方法时,首先关注的是内部教育,并且还与投资团队、高级管理层和董事会密切合作。然后,他们与同行进行外部对话,以制定行业定义,并与ESG 或气候数据提供商进行对话,以评估可用的数据点。

家族办公室通过 ESG 相关投资产生的巨大影响力,取决于投资者的意识水平。Tibrewal:“有些人认为这是一种向善的力量,将其视为一种道德责任。对其他人来说,这纯粹是一场金融游戏。”她说道,无论家族办公室以何种方式产生兴趣,它都是确保环境和社会可持续发展这一最终目标的一种手段。

“Maitri 对ESG 的关注创造了‘巨大的竞争优势’,”Tibrewal 说道,“当我们让富裕人士知晓,他们的财富负有使命,能造福环境和社会,同时为家族创造回报,他们就会真正欣赏和认可这种理念。这也是我们的一个独特卖点。”

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